全球募资最激进的香港股市再次暴雷。作者 |王思琪来源|全球最激进的集资投资者（ID：Touzijias）香港股市再次爆发雷声。继“水果第一股”红九果面临强制下架后，资本市场又曝出一声大雷。近期，“早筛一哥”、“癌症早筛第一股”诺菲健康也遭遇重大问题。受到港交所严厉处罚并被迫退市。原因包括财务欺诈指控、未能满足连续性要求以及长期财务报告困难。 “报告称，为了减少利润，NOVO Health不惜低价购买环卫工人的粪便，将同一份样本分到多个测试账户，多次测试。”在成为“医疗行业大骗子”之前“诺和健康”于2015年由三位北大富豪（朱叶青、陈亦友、陆宁）创立。三位创始人在同学创业中是非常罕见的。当时在创投圈引起了巨大轰动。软银中国资本、君联资本、启明创投等数十家“顶级”VC/PE和产业投资机构、 礼来亚洲基金、杜克大学资产管理公司、Sherpa Investments等全球医疗股权投资公司等疯狂7轮融资。资本对于诺菲健康的未来非常看好，“可以改变道健康的命运”。 2021年，在一片欢声笑语中，Novo Health港股IPO荣获“癌症早期筛查第一股”的标签。股价 飙升，市值达到400亿港元。原董事长朱叶清的知名度更高。他说：“希望更多的人能够受益“是否会改变更多人的人生轨迹，是一个谜。”VC/PE与投资人的“命运轨迹”被改变。一份突如其来的“做空”报告称，“NOVO Health有能力通过备货模式获得90%的销售收入。”最初，Novo Health否认了这一指控，朱叶青在公司平台上跳入了“战争”， 但没有提供具体证据来“为自己辩护”。由于长期未能发布财务报告，该公司市值跌至63.45亿港元，被迫停牌。损失超过336亿港元。随着诺辉的健康问题加重，朱叶青被直接踢出了董事会。 “他很沮丧，哭得很伤心。”但是 这并没有改变公司的命运。愚弄VC/PE和投资者的“癌症筛查第一股”即将告别员工资本历史的ge。一只“早期癌症筛查第一股”将被淘汰。上周，“水果第一股”红九水果被迫退市。他们打了六轮融资，高管涉嫌刑事犯罪，造假过程触目惊心。红九果是港股近十年来“造梦、上市、破梦”的知名案例。所以诺菲健康就是一个“一失千古恨”的典型案例，充分印证了“不求死，就不会死”这句古话。诺惠健康的故事比红九果更精彩。本来他们在医疗卫生领域就拥有一支“天花板级别”的团队。来自北大的三位创始人不仅是行业巨头和领军人物，更是合作伙伴中最默契的同学。这段关系的默契程度超越了配偶和同学。他们的知识很平常同样，他们是最理想的商业伙伴。 “创业导师”、真格基金创始人徐小平表示，“pak体系的合作对于一个企业来说非常重要。”在他看来，“你不应该投资没有合作伙伴的公司”。而NOVO Health的合伙人安排在整个创投圈子里也太“先进”了。如果该公司没有把自己拖入“深渊”，那么创业之路应该是“一帆风顺”。据一位创投圈老媒体人回忆，2015年刚成立时，诺和健康显得格外耀眼。三位创始人朱叶青、陈亦友、鲁宁在北大生命科学学院生物化学系就读时，都是班里的尖子生。这三个人都有着特殊的梦想，知道自己的精力是有限的，希望“在自己擅长的重病领域成就一番事业”。从北平毕业后大学里，三位同学和朋友暂时放下了出国读书、工作的“梦想”。其中，陈亦友、鲁宁赴美继续深造，朱叶清则加盟外资金融巨头，重点关注医疗领域的相关投资。一次偶然的机会，三个朋友在美国硅谷圣马特奥的一家餐厅相遇。三人见面都很兴奋。他们越聊，就越兴奋。他们回忆起自己的大学梦想，审视了全球医疗保健中最有前景的商业趋势，即早期癌症筛查领域。恰巧陈亦友和陆宁对重病有深入的研究，朱叶青更加兴奋了。他建议回国创业尽快覆盖潮流，于是三人共同创立了诺慧健康。无论从造型还是技法上，朱叶青的想法最多。三人之中，他效率最高，看到了马纽约新兴产业。毕竟他有金融投资经验，对趋势更加敏感，懂得更新颖的商业方式。因此，朱叶青成为了三人中最有智慧的一个，他负责战略、管理、运营。陈亦友从事科研工作，陆宁负责研究和产品开发与研制。朱叶青还大胆借鉴电商“B2B2C模式”，B端和C端并行运行。 B端则与医院、医疗机构、保险公司、药店等渠道建立合作关系，持续输出早筛产品。 C端提供消费者医疗场景，与电商合作向个人销售早筛产品，逐步构建重病早筛生态闭环。这个想法很周到。 B端作为渠道，输出技术，并产生稳定的收入。 C端发挥杠杆作用，促进融资，扩大估值。据资本称，如果成功，它可能成为“中国最大的早期癌症筛查”。他们三人将通过IPO实现梦想并致富。第二个想法是正确的，梦想越来越近了。听说北大三位同学一起创业，打造了北大最坚实可靠的团队后，“聪明”的VC/PES纷纷伸出援手。在创投圈，北大学历的创业者很容易获得融资，让三个人一起。 2016年，Novo Health获得两轮融资。 “全球投资网红”孙正义旗下的软银中国资本、联想投资迅速入局。君联资本是中国创投界排名前十的VC/PE机构之一，专注于医疗投资。其已投资医疗领域明星企业160余家，并号称70%以上的投资项目位居该细分行业“前三名”。有两个。完成第一轮融资后，朱叶青开始露面，经常接受报道发表自己的看法。他说，“科技是未来的主要创业者”。这是真实的。 “他喜欢说话，资本喜欢听。”从2017年到2021年IPO前夕，诺和健康又获得五轮融资，吸引了多次被评为“第一医疗VC”的启明创投。老股东软银中华资本、联想投资也纷纷增资。主要是投资医疗领域的全球资本巨头纷纷效仿。杜克大学资产管理公司和新加坡政府投资公司GIC均位列其中。早期的 NOVI 健康筛查故事在 Sky 上讲述，全球资本纷纷涌入粗鲁地出现。当然，世界上的“顶级”资本并没有盲目投资。首先，北大三位创始人在吸引资金方面有着天然的优势。其次，诺菲健康首创了“常维清”，具有享誉世界的潜力。该产品是“中国首个获批的结直肠癌筛查产品，采用多靶点DNA检测技术，通过分析粪便样本中的基因突变和血红蛋白标志物，实现早期筛查”。这项技术被认为是早期筛查行业的标杆，曾被朱叶青称赞为“奇迹”。例如，NOVUI Health 规定“阴性结果可在一年内排除内镜检测”，但监管机构明确要求“阴性患者仍需进一步检查”。后来诺辉的健康问题与“常维清”密切相关。 2021年，风头正劲的朱叶清带领大批VC/PE送出公司赴港股IPO，立即得到港股投资者的热烈支持。那时，没有人凝视深渊。 NOVUI健康IPO发行价为26.66港元/股，首日开盘价为76港元/股，较发行价上涨185.07%，市值达到317.64亿港元。有投资者为股吧拍手叫好，“早期癌症治疗的希望就靠诺慧健康”。 2021年是全球“黑天鹅”活跃的一年。那一年对于所有早期筛查和检测公司来说都是有利的。 NOVO Health 的广告引起了人们的关注。他们“癌症早筛第一股”的地位是其股价的筹码。在那个阶段，这个消息让人眼花缭乱，尽管该公司遭受了长期亏损。三诺汇健康提交的招股书在一定程度上暴露了一些问题。 2018年、2019年、2020年上半年，公司营收为18。分别为8.16亿元、5827.5万元、1052.6万元，对应累计利润亏损8.84亿元。从营收规模来看，所谓“B2B2C模式”的公司没有规模，也没有营收。总的来说，亏损对于具有一定平台特性的公司来说并不新鲜，利润少得可怜也并不罕见。 2020年上半年，诺和健康科技主打产品“肠胃清”出货量同比下降50.4%。在趋势有利于早期筛查和检测公司的环境下，Novo Health 认为出货量的增加是“黑天鹅导致的检测服务需求收缩”。但行业数据与novo的健康状况完全相反。 2020年至2021年，大部分VC/PE被判定为“提前筛选”。今年首筛行业融资事件116起，融资过亿元的事件45起。 基因测序领头羊华大基因和泰勒生物科技看到了早期筛查的趋势，致力于重大疾病的早期筛查，提高检测的准确性，推动基因测序技术的商业化。医疗行业密集引入早期筛查可能是Novo Health出货量下降的外部触发因素。公司本来就没有规模，所以各路玩家参与进来肯定不太舒服。但市场似乎并不关心诺和健康的盈利情况。他们是一家技术实力雄厚的公司。只要技术“遥遥领先”，他们就不怕不规模化。上市后不久，NOVO Health的市值就升至400亿港元。全球“黑天鹅”袭来三年来，诺和健康股价虽有波动，但总体仍备受关注。然而，到了2023年，《黑天鹅》落幕后，一家“做空”机构逐渐曝光，指责。 2023年8月，“做空”机构Capitalwatch突然发布报告，指责诺和健康“虚增利润”。不久之后，NovoHealth 做出回应，称其“毫无根据且具有误导性”。 Novo Health的回应并未得到资本市场的认可，公司股价持续下跌。几个月后，审计师德勤拒绝认证财务报告，并对销售的真实性提出质疑。 NOVO Health与CapitalWatch的“大战”期间，被曝存在“系统性的财务造假，包括通过非正规渠道获取检测样本、虚假销售数据等。最不可思议的是，Novo Health不惜低价向环卫工人收购。面对指控，Novo Health的管理层更喜欢‘说话’和‘太极’，始终没有证据为Capitalwatch指控的毫无根据的‘辩护’。” 值得注意的是，德勤最初准备支持 NOVO Health 的融资报告，但它停止工作并表示，“Novo Health 尚未完成独立调查，无法制定审计时间表。”紧接着，该公司因长期无法发布财务报告而被迫停牌。停牌前，它们的市值跌至63.45亿港元，超过336亿港元被清算，让VC/PE和投资者身败名裂。试想，大量“聪明”的VC/PES被困而无法脱身，而公司除非继续交易，否则无法脱身。这几乎就像是没有眼泪的哭泣。公司必须继续交易，而连续性的要求是遵守MGA财务报告，但他们多次推迟发布财务报告，一拖再拖。 VC/PE股东被骗，愤怒不已。 2024年底，“朱叶清因健康原因辞去关键职务”。 2025年临时股东大会诺和健康股东以79.89%的支持率通过罢免决议，将朱叶清逐出董事会。有趣的是，朱叶青离开诺辉健康后的感受。一位匿名消息人士称，“她情绪低落，痛哭流涕。”这与他以往的高调作风形成鲜明对比。开车离开朱叶清后，诺辉的健康状况并没有好转，从而触发了香港联交所《上市规则》的强制退市条款。剔除日期为2025年10月27日，“癌症早筛第一股”即将告别资本历史舞台。返回搜狐查看更多